IPO重启券商股的快餐并非盛宴

IPO重启在即,在短期给市场放出利空消息的同时,也带来局部性投资机会,而利好无庸置疑落到券商股的头上。多名业内人士认为:由于负责承销新股发行,预计今年年内券商收入会有大幅增长,而由于各个券商之前在承销新股的市场占有率存在差异,因此利好会有所侧重。据业内人士表示,参股上市公司同样具有投资机会。

券商股短期受益

近日,受IPO重启影响,市场遭受重击,而券商股却表现抢眼,“IPO对券商股肯定是利好!”民生证券广州营业部投资经理厚峻昨日表示。由于券商拥有承销新股业务,企业上市给券商带来了实实在在的好处。

5月25日上海证券发布的相关研报指出,“目前,共有32家企业拟发行股本超过143亿股,另有300家企业正排队等待过会。预计在09年券商的股票总承销额有望达到1000亿左右,这将对券商贡献15-20亿的承销费收入。”

然而,这种利好并不一定会在短期之内显现。“由于承销市场群雄割据局面,短期内对上市券商业绩的正面贡献作用有限。”上海证券研报表示,2010年之后,新股IPO恢复正常,将为券商提供稳定的承销收入来源。

龙头股博得头筹

此外,业内人士反映,由于IPO重启带来的利好主要体现在券商承销上,因此,此波行情可以根据承销业务的市场占有率来分析不同券商之间不同程度的受益。据了解,目前国内各个券商在承销业务上均有所涉足,且市场占有率分化明显,因此,券商板块会一定程度上出现分化。

金元证券策略特级研究员金春表示,“IPO重启,券商板块整体都会上涨,但涨幅会有差异,分化是不可避免的。”他分析认为,券商龙头股在新股承销方面的业务地位短时间难以撼动,受益最大。厚峻亦承认,IPO重启对券商龙头股刺激更大,小券商股的炒作更多是跟风。

目前国内承销市场占有率最高的券商中包括被一致看好的中信证券(600030)和海通证券(600837)。中信证券在2008年的市场份额占到10.33%,居国内券商之首,承销对象多为大型公司。

而全国著名炒新人士铑钿则分析认为:券商股从中获益有限。“券商股整体来看是小行情,毕竟现在是熊市,不是2007年的大牛市。”

中小券商股也会有机会

“像上海一些大的企业以及大盘蓝筹上市肯定会找大券商来承销。”厚峻表示,承销业务有70%-80%集中在龙头券商上。承销业务方面,大券商形成垄断之势,小券商在这轮IPO行情中未必对其实际业务有贡献。

但业内人士表示,中小券商未必没有机会。金春表示,在接下来的中小板和创业板,像长江证券(000783)、宏源证券(000562)等小券商会有机会,他说:“券商龙头由于手头承销业务多,不一定会接受中小公司业务；此外,中小券商收费相对低廉也可减少中小公司上市成本。”

“实际上,由于盘子相对较小,小券商股可能上涨更快。”厚峻表示。

参股公司可分一杯羹

随着33家已过会未上市公司名单披露,外界猜测这些上市企业给市场会带来什么样的投资机会。业内人士认为,有参股的上市企业可能具备投资机会。如光大证券参股大众交通(600611),中海海盛(600896)参股招商证券。而时下光大证券、招商证券上市呼之欲出,一旦上市,涉及参股的上市公司股价上会有较大表现。但从盘面看,中海海盛前日涨停,昨日走跌,上演了一日行情。

目前板块无持续热点,大盘指数也上涨乏力。厚峻认为,由于IPO重启,券商板块也许可以成为一颗持续耀眼的明星。同时,他也表示,尽管普遍的看法是金融股未来将会推动大盘走高,但券商股在金融股中所占权重稍小,而总体上市券商数量亦不算多,因此,券商股恐怕难以担当起推动大盘上扬的重任。

本报记者 梁永建 实习生 杨心田

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