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【资讯】经济稳定增长可避免A股大幅深跌

发布时间:2020-10-16 23:38:07 阅读: 来源:耳坠厂家

经济稳定增长可避免A股大幅深跌

经历6月份重挫超过10%及7月份反弹不足1%之后,8月份的A股开局不错。截至8月6日收盘,上证指数和深证成指本月以来的累计涨幅分别达3.35%、4.86%。然而,市场上多空分歧依然较大。近日有市场人士表示,中国经济前景令人担忧,A股或遭遇猛烈做空,上证指数将跌到1664点以下。  A股跌至1664点或下方的担忧,在不少投资者中存在。6月24日,上证指数跌破1949点的前期底部。当时的一项网络调查表明,约61%的参与者认为“可能会跌到1664点左右止跌”;只有14%预测“1949点左右或止跌”。上证指数6月25日探底1849点止跌,随后反弹并重新站上2000点,目前距离1664点相差近400点,但生怕跌回1664点的阴云并没有散去。1664点是上证指数2008年10月创出的底部,如今的股市与2008年一样面临经济增速下行的考验,使1664点变得十分敏感。实际上,若上证指数跌回1664点,已不是5年前1664点的估值水平。今年1月上证指数反弹至2300多点的时候,沪深300的估值仍然低于2008年1664点时的水平。  担心大盘跌回1664点,显示投资者信心不足。中国正进入经济增长转型阶段,由过去10%左右的高速增长转为次高速增长。交通银行金融研究中心的一项研究,给2012年至2025年设置了三种情景,在大力改革且成功的情景、小幅改革的情景、改革方向错误或不改革的情景下,分别预测潜在经济增速为7.6%左右、6.3%左右、4.8%左右。  这样的经济大背景变化,是2008年所没有遇到的。唱空论更是在近期频频出现,例如,有诺贝尔奖获得者撰文称“中国经济‘撞上了长城’”。这些悲观论点很容易影响投资者情绪,而且投资者情绪的起伏往往大于经济的实际波动。正因为此,眼下难以乐观预期股市很快出现2008年探底1664点后的反弹力度。  然而,对股市由谨慎看待变为过度看空,是未必可取的做法。今年以来,决策层加快结构调整,促进产业升级,转变经济增长方式,注重经济运行质量和效益的提高,逐渐树立起市场对改革前景的信心。进入7月份,稳增长的政策信号不断强化,高密度推出了一揽子投资、出口、消费促进政策。在此背景下,最新公布的7月份官方PMI和非制造业PMI,均显示经济出现企稳回升的迹象。这对股市反弹是利好。只要下半年经济稳定增长,全年实现年初提出的7.5%左右的增长目标,可避免A股出现大幅深跌。  有一种担心认为,一旦转融券全面放开借券范围,A股将受到猛烈的做空,会成为股市深跌的“导火索”。其实,转融券标的范围的扩大,虽会增加市场的做空力量,但从国外市场的实践经验来看,转融券本身不改变市场长期趋势。股市走势将由基本面决定,而不是看做空工具的脸色。  A股彻底摆脱1664点之忧的“纠缠”,除了期待改革红利的释放来推动经济稳定增长,更应该着眼于释放证券市场自身的改革红利。A股在以往经济高增长年代“熊长牛短”,上证指数目前的位置差不多“13年零涨幅”,说明困扰A股的主要问题在于其自身存在的深层次矛盾。有专家今年3月曾向媒体表示,“如果不解决根本问题,大盘跌到1664点也不足为奇。”这样的忠告揭示了A股的核心问题。“圈钱市”不改变,违法成本不增加,股东回报不提高,投资者信心的提振无从谈起。监管层已经看到A股问题的所在,提出要转变证监会的“主营业务”,强调保护投资者权益特别是中小投资者权益。可以乐观地相信,若未来几年的经济平稳增长,在证券市场改革成功的情景下,A股走出估值修复行情不是奢望。

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